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华夏酒报:联想控股上市背后的资本生意-中国酒

来源:http://www.luvtut.com 作者:招商展会 人气:186 发布时间:2020-01-20
摘要:进入2015年以来,酒类企业的上市步伐明显加速。 先是迎驾贡酒(603198)在5月28日登陆上交所,而后是6月25日金徽酒成功过会,再是6月29日口子窖(603589)在上交所挂牌,联想控股(0

  

 

  

  

  

   进入2015年以来,酒类企业的上市步伐明显加速。
先是迎驾贡酒(603198)在5月28日登陆上交所,而后是6月25日金徽酒成功过会,再是6月29日口子窖(603589)在上交所挂牌,联想控股(03396)在港交所敲钟。不仅如此,专业性高端酒水品牌运营商上海金易久大于4月份递交新三板公开转让说明书,华龙酒业7月5日宣布启动新三板上市。值得一提的是,酒美网、酒立方、收购了也买酒的歌德盈香也都在提新三板上市。
一时间,业内人士用上市潮来形容当下酒类企业加速上市步伐。行业深度调整期下酒企的业绩表现大多不甚理想,营销费用的高企、现金流压力迫使酒企寻找资本来“解渴”。《华夏酒报》记者注意到,相比于以酒类为主营业务的企业,联想控股的上市进程较为理性,属于长期的计划安排。联想控股的此番上市,为行业展现了另类的资本生意。
就在酒企加速上市的进程中,股市近段时间的暴跌引发了证监会出重拳救市,对正在排队上市的企业而言,“当头一棒”即是上市公司IPO暂缓,闸门开启时间待定。不过,注册制已经写入新版《证券法》修订草案,企业IPO仍有重大机会空间。

  


联想控股“饮酒”大赚

  

  
与口子窖在上海证券交易所挂牌同一天,联想控股在港交所敲钟上市,发行价定为42.98港元,募集资金净额估计约为146.27亿港元,市值超过千亿。最为引人注目的是,联想控股日前的公开认购需求强烈,获得45.17倍超额认购,更有李嘉诚、马云等超级富豪的竞相认购。联想控股招股书中显示,所募集资金将用于增加投资的资本,继续投资具有高增长潜力的行业。
作为联想控股的掌门人,柳传志再次显示了超强的战略天分,成功让两大联想系公司登陆港交所。集联想集团、佳沃集团、丰联酒业、君联资本、弘毅投资等20家知名企业光环于一身,联想控股自然引发各界的广泛关注。
对于酒业而文章来源华夏酒报言,除了巨额的募集资金外,联想控股令人向往的是其在酒类业务方面的收获。
据了解,联想控股采用战略投资加财务投资的业务模式,力图打造类似于联想集团的行业领军企业。其业务范围目前已经涵盖IT、金融服务、现代服务业、农业与食品、房地产、化工与能源材料等六大领域。其中,涉及酒业的板块有丰联酒业、君联资本和佳沃集团。联想控股分别持有佳沃集团和丰联酒业100%、93.3%的股权。
《华夏酒报》记者梳理联想控股发展历程,发现其“饮酒”的历史要从2011年说起。当年6月,联想控股斥资1.3亿元收购湖南武陵39%股权,进入白酒行业。同年11月,联想10亿元全资收购河北乾隆醉酒业有限公司。
彼时,联想控股就意图构建一个“酒业帝国”。此后,联想控股揽酒入怀的步伐不断加快。2012年3月,联想控股旗下风险投资君联资本入股迎驾贡酒,揽入6%股权,成为战略投资者。2012年9月16日,联想控股酒业公司与孔府家酒业有限公司正式签署合约,宣布联想酒业以4亿元的价格全资收购孔府家。当月28日,联想控股酒业公司宣布超4亿元全资收购武陵酒。同时,“联想酒业控股公司(筹)”正式以“丰联酒业控股有限公司”之名挂牌亮相,成为与联想集团并列的二级子公司。当时,联想控股的中期目标是2014年到2016年间实现整体上市。
随着丰联酒业的成立,联想控股已经在酒水板块花掉了20亿元。不过,联想控股的“饮酒”步伐并未中止,2012年11月,丰联酒业收购安徽文王酿酒股份有限公司。虽然双方并未对外透露收购的具体数字,但是业内人普遍猜测当时的价码不低。毕竟当时正值行业的黄金十年,可期的行业前景一次次将酒企的估值放大。至此,联想控股旗下丰联酒业在全国拥有4家区域白酒企业,旗下君联资本入股安徽迎驾贡酒,联想系已经布局5大白酒企业。
不过,联想控股的眼光并未停留在白酒方面,还将视线转到了葡萄酒。2013年11月,联想控股旗下的子公司佳沃集团正式开卖葡萄酒。当时,联想控股高级副总裁、佳沃集团总裁陈绍鹏向公众宣布,佳沃集团将与法国Jean-Pierre Moueix集团、智利埃米利亚纳酒庄合作,佳沃集团提供中国销售渠道、原料(葡萄)、品牌支撑,法国Jean-Pierre Moueix集团、智利埃米利亚纳酒庄负责葡萄酒生产。双方共同整合全球资源,对接中国消费市场。陈绍鹏还称,佳沃集团的目标是,要以合适的价格向消费者销售葡萄酒,其基本定在180元/瓶~600元/瓶之间,不会经营100元/瓶以下的葡萄酒。
随着迎驾贡酒和联想控股的上市,业内人士认为,善于战略布局的联想控股得以大赚。以迎驾贡酒为例,上市初期,迎驾贡酒在迎来挂牌以来第九个连续涨停时,有人推算以报收价36.43元,联想控股持有2520万股迎驾贡酒股票来看,联想控股所持股份市值达到15.7亿元。也就是说当时联想控股1800万的投资在迎驾上市后赚了近90倍。

  


酒企上市风头正劲
突遭IPO暂停

  

  
数据显示,2013年年底新三板挂牌企业只有356家,2014年是1572家,当年增加了1216家,截至2015年6月29日,新三板挂牌家数为2637家,仅上半年就增加1065家,已接近去年全年的总量。
在行业的深度调整期下,酒企对资本的渴求在一定程度上迫使酒企加速上市步伐。不过,一轮有史以来被称为“由配资清理引发的暴跌血案”股市持续暴跌让酒企上市步伐裹足不前。
经过三周的持续暴跌,A股市场股灾形成,并有发展成为金融风险的风险。7月4日,21家证券公司齐聚证监会,共同商讨救市措施,证监会主席肖钢亲自主持会议。据了解,21家证券公司将以2015年6月底净资产15%出资,合计不低于1200亿元,用于投资蓝筹股ETF。上证综指在4500点以下,在2015年7月3日余额基础上,证券公司自营股票盘不减持,并择机增持。当日晚间,上交所与深交所发布公告,28家拟上市公司IPO暂缓。
消息一出,已经过会的金徽酒和已经递交招股书的威龙被指遭遇“当头一棒”,上市进程被中止。记者查询发现,A股历史上经历过8次IPO暂停,最短时间69天,最长时间264天。对于正在上市进程中的酒企而言,IPO暂停意味着少了一个重要的融资渠道。
不过,还有一线曙光——注册制。今年4月份底,新的《证券法》修订草案出炉,正式将股票发行注册制写入法条中。业内认为注册制出台已无悬念,未来或将引发上市潮。
业内人士认为,联想控股的上市路径为酒企谋求上市提供了一个参考。早在联想控股成立之初,柳传志便提出用做实业的方式通过并购再造一个“新联想”。近10年来联想控股新产业并购投资涵盖了IT、房地产、消费与现代服务、化工新材料和现代农业等五大板块。其中,白酒已成为联想控股“消费与现代服务”板块的重要组成部分。依托先分拆业务,再通过投资控股方式整合业务板块的方式,联想成功走出了最初的IT单一产业,成为多元化产业集团。这种路径也同样适用于酒业,记者注意到,以茅台、五粮液、洋河、今世缘、迎驾贡酒等为代表的区域强势酒企,大多拥有充足的闲置资金,完全可以在风险可控范围内尝试多元化,而非单纯地购买理财产品。
随着金融市场的成熟和投融资渠道的健全,酒企完全可以借助资本的力量进行多元化产业布局,进而通过联想控股的方式将若干产业模块做到领先地位,将原有企业打造成航母级企业。按照这一路径,也许中国版的帝亚吉欧就将诞生。此时,有着这一目标的华泽集团在正在前进的路上。
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