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业绩改善驱动投资逻辑 白酒股有望节日“飘香”

来源:http://www.luvtut.com 作者:供求信息 人气:75 发布时间:2020-01-31
摘要:近日白酒板块走势强于大盘,贵州茅台、五粮液价格均已接近前期高点。 申万宏源、招商证券等多家券商发布研报关注白酒板块,并认为白酒板块明显回调后价值凸显,新周期已经开启

   近日白酒板块走势强于大盘,贵州茅台、五粮液价格均已接近前期高点。

  

   申万宏源、招商证券等多家券商发布研报关注白酒板块,并认为白酒板块明显回调后价值凸显,新周期已经开启。白酒股的投资时点已到来。

  

   五大理由看好白酒板块

  

   东兴证券表示,延续2016年行业业绩改善型驱动的投资逻辑,持续看好2017年高端白酒复苏。

  

   申万宏源研报称,对当前时点白酒特别是高端白酒坚定看好。研报认为,大众和商务的消费升级支撑中高端白酒销量两位数增长,今年白酒终端价明显上涨,未来酒企通过提高出厂价、提高产品结构、减少补贴等方式,价格因素会逐步体现在报表端,使得企业的收入和利润进入加速增长周期,市场预期也将逐步向上修正。2017年至2018年业绩将加速增长。

  

   综合多家券商研究报告观点,其看好白酒板块主要有五点理由:一是旺季来临,高端白酒价格呈现全面上涨趋势,且随着春节的临近,动销逐渐增强。二是市场整体风险偏好较低,基本面稳健的白酒股具备良好配置价值。三是白酒板块调整充分,重新出现配置价值。四是估值仍有提升空间,受益于控量保价和消费升级,一二线白酒龙头业绩明年有望继续释放。五是行业并购整合带来事件驱动机会。

  

   高端白酒龙头股受青睐

  

   华创证券看好高端白酒板块的几个龙头股——贵州茅台(600519,股吧)、五粮液和泸州老窖(000568,股吧)。其研报认为,贵州茅台2017年新增产量将主要投放在新品开发、生肖酒市场和国际市场,在普通飞天茅台出厂价不调整基础上,新增部分将提升整体盈利水平;五粮液系列战略品牌确立不断优化产品盈利结构,优质投放等动态调控不断优化经销商结构。而泸州老窖则受益于改革效果明显。研报还称,一线白酒价格的持续上行缓和了次高端白酒竞争压力,建议持续关注两大弹性标的——水井坊、酒鬼酒。与此同时,建议积极关注国企改革标的山西汾酒(600809,股吧)。

  

   兴业证券(601377,股吧)也同样看好高端白酒的表现。其研报认为春节期间高端酒批价将继续坚挺,并且有望继续上行,白酒消费旺季建议继续配置基本面最为确定的高端白酒。推荐贵州茅台、泸州老窖和五粮液。

  

   长江证券(000783,股吧)认为,与去年白酒看价格炒预期不同,2017年将更关注价格上升背景下的动销增长情况,业绩成为最核心的试金石,依然核心推荐业绩有保障的一线贵州茅台、五粮液、泸州老窖和区域一线古井贡酒(000596,股吧)和口子窖(603589,股吧),关注有国企改革预期的山西汾酒。

  

   国海证券(000750,股吧)表示,短期来看,随着春节旺季越来越近,经销商打款积极性有望逐渐加强,投资者可以关注白酒板块春节行情。2017年白酒行业有望继续延续复苏趋势,同时行业分化有望加剧,中高端白酒增长潜力最大。建议关注贵州茅台、泸州老窖和山西汾酒。

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